7月9日，证监会发布《关于同意上海燧原科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，同意燧原科技在科创板上市的注册申请，保荐机构为中信证券。
燧原科技介绍，成立八年来，公司始终坚持自主可控的DSA全栈自研路线，累计完成四代架构迭代，推出5款云端AI芯片，搭建起覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统集群、AI计算编程软件平台的完整产品体系。2023至2025年累计研发投入达36.76亿元，截至2025年末研发人员占比达76.73%。
在硬件层面，燧原科技采用GCU-CARE加速计算单元与GCU-LARE片间高速互连技术，深度适配AI大模型高并行度计算需求。在软件层面，公司搭建了“驭算TopsRider”全栈软件平台，该平台独立于CUDA生态，大幅降低了主流AI大模型的开发与迁移成本。
客户方面，燧原科技早期以头部互联网厂商作为主要突破口，与腾讯建立了长期的战略协同关系，腾讯是燧原科技第一大客户和重要股东。同时燧原科技也表示，公司逐步向多家头部互联网厂商、运营商及行业客户复制拓展，从实际落地情况看，部分非关联的头部互联网客户已完成前期硬件系统测试和模型匹配测试，并小批量下单。
从财务数据来看，2023年至2025年，燧原科技营业收入从3.01亿元增长至9.90亿元，三年复合增长率为81.32%。其中，AI加速卡及模组产品收入从2023年的1.86亿元增至2025年的8.56亿元，增长幅度超过360%。同期，公司净亏损由16.65亿元收窄至11.64亿元。2026年一季度，公司营收2.9亿元，同比大幅增长1474.85%。燧原科技预计2026年上半年营收同比增长258.68%至289.13%，营收规模有望追平2025年全年水平。结合当前在手订单、产品交付节奏及研发规划，公司预计在2026年或2027年可实现合并报表盈利。
燧原科技目前产品主要用于推理场景，即将量产第四代也是首个训推一体产品，同时正在研发第五代更高性能产品，并已开始预研下一代新产品。本次上市，燧原科技拟募集资金60亿元，将重点投向新一代芯片研发迭代、先进软硬件协同创新等方向。
分析人士认为，当前国内AI产业正处于政策红利与市场需求共振的发展窗口期。据灼识咨询数据，中国AI加速卡市场规模预计到2028年将突破万亿元，行业长期增长空间明确。
招商证券研报称，以大模型训练、AI推理和全球数据中心建设为代表的算力需求扩张，正在成为本轮半导体芯片产业上行的核心增量来源。伴随国产AI算力需要的持续增长，燧原科技有望依托资本市场的助力，进一步巩固技术优势与市场地位。
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